Due Diligence Financiero
Descripción de las posibles revisiones y sus alcances                                                         Volver al Panel de Due Diligence

1. Due Diligence completo

¿Qué es?
El proceso de due diligence completo está diseñado para dar al adquirente o inversor la mejor información posible con la que tomar decisiones y con la que negociar. Aunque el alcance de los procedimientos plenos están diseñados para ser completos y cubrir todas las áreas aplicables de revisión financiera y de negocio, se da prioridad a las áreas de riesgo o áreas clave para el adquirente o inversor.

¿Cuándo se recomienda?
El proceso de due diligence completo se recomienda en la mayoría de situaciones. Normalmente no hay ningún sustituto de información de alta calidad y análisis en transacciones de empresa, especialmente en situaciones de oferta competitivas o donde el precio de adquisición se puede negociar. Sin embargo, las necesidades de información del adquirente o inversor deberían estar equilibradas a los plazos y niveles de riesgo inherente implicados en una transacción.

2. Revisión limitada

¿Que es?
Una revisión limitada comprende menos que un procedimiento de due diligence completo. El objetivo de revisiones limitadas está en reducir el alcance de trabajo para centrarse en áreas específicas, normalmente en el contexto de un plazo restringido para la due diligence e información existente disponible (como un informe de due diligence de vendedor).

¿Cuándo se recomienda?
Las revisiones limitadas son corrientes donde el adquirente o inversor ya tiene acceso a cierta información de la empresa objetivo, y pueden identificar con seguridad áreas de riesgo o áreas de gestión clave. Se pueden utilizar también revisiones limitadas después de una revisión secundaria como parte de una segunda fase de aproximación (vea abajo).

3. Revisión secundaria

¿Qué es?
Una revisión secundaria comprende una revisión de nivel superior de la información financiera clave. El alcance de una revisión secundaria incluye normalmente procedimientos de revisión analítica de la cuenta de pérdidas y ganancias histórica, de los estados financieros e información del estado de flujos de tesorería, y puede incluir una revisión de nivel superior de los resultados proyectados. Los procedimientos de revisión analítica se completan con entrevistas con los responsables clave de la dirección financiera. El análisis de documentación soporte es normalmente limitado o inexistente.

¿Cuándo se recomienda?
Una revisión secundaria se recomienda normalmente si el riesgo de la inversión es bajo. Un ejemplo donde se puede dar este caso es en el contexto de una adquisición de un grupo. Mientras que se puede aplicar procedimientos de due diligence completos para las compañías más grandes del grupo, una revisión secundaria puede ser más eficiente para las compañías más pequeñas del grupo, que tienen una importancia relativa limitada respecto a la transacción. Las revisiones secundarias pueden utilizarse también como parte de una revisión inicial de la transacción, posiblemente antes de que se haya aceptado una Carta de Intenciones.

4. Enfoque/aproximación en dos fases

¿Que es?
Una aproximación en dos fases permite al inversor o adquirente limitar los procedimientos de due diligence iniciales antes de realizar otros procedimientos en una fecha posterior. Una revisión secundaria o procedimientos de revisión limitada componen una primera fase de la due diligence. Dependiendo del contexto de la transacción y de las preocupaciones del inversor o adquirente, se puede decidir acerca de que otros procedimientos de due diligence se requieren. Esta due diligence adicional puede incluir elemento con un alcance concreto o ser procedimientos de due diligence completos.

¿Cuándo se recomienda?
El objetivo de una aproximación en dos fases es limitar potencialmente el tiempo y los costes de los procedimientos de due diligence donde no sea necesario. Se recomienda sólo normalmente cuando el inversor o adquirente tiene una cantidad de tiempo significativa para analizar la transacción, o cuando las negociaciones están en una fase inicial. Una aproximación en dos fases es a menudo más aplicable donde las decisiones estratégicas forman una parte clave de la decisión de inversión, como procedimientos iniciales permite al adquirente o inversor reconsiderar la transacción desde un punto de vista estratégico e investigar todo lo que se necesite.