«Independientemente de lo que hace, cada negocio, como cualquier árbol frutal, es único.» Una analogía interactiva.

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Tanto si se pretende que sea una entidad autónoma como si se trata de una plataforma de lanzamiento para la expansión de un grupo en el mercado español, son muchas las ventajas de comprar un negocio sobre la creación de uno: ahorrará tiempo, el negocio normalmente tendrá clientes establecidos, una marca conocida en el mercado español, relaciones estables con los proveedores y empleados experimentados; estará en mejor posición para proyectar los resultados futuros ya que el negocio tendrá un historial de rendimiento; podrá aportar mejoras, crear sinergias y aumentar la rentabilidad.

 

Pero, ¿es el precio de venta demasiado alto? ¿Y hay riesgos y responsabilidades ocultas que podrían volver a atormentarle? Al menos con la creación de un negocio desde cero, sabes exactamente dónde estás parado.

 

Nos gusta usar la analogía de un árbol frutal. Un árbol frutal crece, da frutos (¡o no!) y eventualmente, muere. No importa qué forma tome el árbol, o qué tipo de fruta produzca, tiene ciertos requisitos para que pueda dar fruta de buena calidad y seguir dando frutos. Al igual que un negocio.

 

Para estar cómodo de que estos requisitos se cumplen, y de que el precio que pagará por un negocio se ajusta a su capacidad de ganancias futuras, tendrá que hacer algunas bonitas preguntas de búsqueda.

 

Para explorar algunas áreas clave de análisis de diligencia debida que pueden ayudar a su proceso de toma de decisiones, echemos un vistazo al Árbol Naranja.

 

 

 

Fruta

 

Análisis de la calidad de las ganancias

 

Tu árbol puede dar frutos, pero ¿qué tan buenos son esos frutos? ¿Parece dulce y jugosa, o es amarga y seca?

 

· Los procedimientos de diligencia debida analizarán la verdadera rentabilidad de su negocio objetivo, adoptando una visión escéptica de la cifra de beneficios comunicada por el vendedor.

 

· Los posibles ajustes de la ganancia pueden ser muy significativos para el comprador: una caída de 1 euro en la ganancia reportada de su negocio objetivo puede significar a menudo una renegociación de su precio de compra en 4, 5 o más euros.

 

En ILV SILVER, utilizamos nuestra experiencia en políticas y prácticas contables españolas, además de un cuestionamiento bien dirigido; si creemos que se requiere un análisis más profundo, nos arremangamos y entramos en el detalle.

 

 

Ramas

 

Análisis de la rentabilidad y examen de los activos

 

¿Qué tan fuertes son las ramas que dan el fruto? ¿Pueden las ramas crecer y producir aún más frutos en el futuro? Los procedimientos que típicamente se realizan ILV SILVER incluyen:

 

– Un análisis de la rentabilidad por línea de negocio. ¿Cuáles son los principales generadores de beneficios? ¿Qué líneas de negocio tienen un rendimiento inferior?

 

– Una revisión del balance de su negocio objetivo y una revisión de la sostenibilidad de sus activos (sus «unidades generadoras de ingresos»). ¿Es necesario sustituirlas? ¿Qué gastos de capital serán necesarios en el futuro?

 

– Un examen de los empleados de la empresa. ¿Cuál es el historial de costos de empleo? ¿Hay empleados clave?

 

Los resultados de estos procedimientos le ayudarán a decidir si se requiere alguna poda después de la adquisición: ¿hay que cortar las ramas menos rentables para que el negocio en su conjunto prospere?

 

 

Raíces

 

Identifying potential show-stoppers and assistance with price negotiation

 

El árbol frutal puede parecer firmemente arraigado, ¿pero lo está? ¿Puede realmente decir si las raíces del árbol serán lo suficientemente fuertes para alimentar futuros rendimientos?

 

– El análisis de diligencia debida puede desenterrar obligaciones fiscales, legales, laborales o contables que pueden no ser visibles al principio. ¿Qué áreas de debilidad tiene la empresa? ¿Cómo podrían éstas afectar al crecimiento futuro de los beneficios? ¿Existen obligaciones fiscales? ¿Tiene la empresa la titularidad legal de sus activos? ¿Qué obligaciones se derivan de los empleados?

 

– Una buena revisión de la diligencia debida le ayudará a valorar el negocio y a negociar el precio. ¿Refleja el historial comercial una relación sólida con los clientes y proveedores, y una marca conocida? ¿Cuál debería ser el valor del fondo de comercio? ¿Son las proyecciones realistas?

 

En ILV SILVER, podemos ayudarle a decidir si los cimientos del negocio son lo suficientemente fuertes como para permitir un crecimiento futuro, o si el árbol podría caerse en cualquier momento.

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